43家家居公司陸續(xù)披露2018業(yè)績，2019行業(yè)風向標何處尋？
2019年5月21日，敏華控股發(fā)布業(yè)績公告，公布了企業(yè)于2018年3月31日至2019年3月31日的財年業(yè)績，宣布本公司取得收益約為112.57億港元（約合91.70億人民幣），同比增加12.28%；股東應占年度溢利約為13.64億港元（約合11.11億人民幣），同比減少11.21%。
敏華控股是一家主營業(yè)務是軟體家具的企業(yè)，當前主營業(yè)務包括沙發(fā)及配套產品、智能家具部件產品等。據(jù)億歐家居了解，截至2019年5月21日，家居行業(yè)上市公司的2018年財報已全部出爐。
最全！43家家居上市公司2018年年報數(shù)據(jù)出爐（圖一：家居行業(yè)43家上市公司2018年業(yè)績披露）
每一年，上市公司披露的年度營收數(shù)據(jù)、凈利潤數(shù)據(jù)總會特別受到關注，在各家家居上市公司陸續(xù)于2019年4月前后公布2018年年報數(shù)據(jù)時，億歐家居也對相關業(yè)績進行了匯總。結合上述公開數(shù)據(jù)來看，家居上市公司2018年業(yè)績呈現(xiàn)出以下三個特點：
1 營收高增長期已過，2018年營收增長率高于30%的企業(yè)僅有10家
從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，家居行業(yè)各家公司的2018年年報數(shù)據(jù)并沒有帶給大家明顯的“驚喜”，反而顯現(xiàn)出多數(shù)據(jù)企業(yè)增速放緩、部分企業(yè)增長疲軟的特點。
在億歐家居盤點的43家企業(yè)中，2018年度營收增長高于30%的企業(yè)僅有10家，名單如下：東方雨虹、顧家家居、帝歐家居、曲美家居、云米科技、夢百合、喜臨門、皮阿諾、多喜愛、齊家網。
2營收增速普遍低于25%，其中低于10%的企業(yè)有13家
經統(tǒng)計，在上述43家企業(yè)中，營收增長低于25%的企業(yè)數(shù)量為30家，占比70%。
此外，億歐家居發(fā)現(xiàn)2018年營收增長率低于10%的企業(yè)數(shù)量比增長率高于30%的企業(yè)多出3家，一共有13家，包括老板電器、宜華生活、華帝股份、大亞圣象、孚日股份、羅萊生活、兔寶寶、惠達衛(wèi)浴、海鷗住工、菲林格爾、頂固集創(chuàng)、名雕股份、亞振家居等公司。其中，宜華生活、亞振家居2018年營收增長率為負。
從2008-2018年的年報數(shù)據(jù)來看，宜華在2018年呈現(xiàn)整體業(yè)績滑坡、降幅明顯的特點，營收同比增長率從2017年的40.73%降至2018年的-7.73%，其凈利潤增長率也由2017年的6.11%降至2018年的-48.62%。
億歐家居此前在宜華生活的財報分析文章中曾指出，外銷下滑是拉低整體營收水平的主因。不過，除了業(yè)績不理想，宜華生活還面臨“存貸又高”的異常風險，即有息負債與流動資金雙高，而因負債導致的高昂利息成本已經侵蝕了宜華生活的整體利潤，這也是利潤降幅較大的原因。
38家企業(yè)凈利潤增長率為負，2018年家居行業(yè)利潤率普遍不高
2018年，敏華控股、宜華生活、兔寶寶、喜臨門、曲美家居、海鷗住工、名雕股份、亞振家居等8家企業(yè)的凈利潤取得了負增長，成績并不理想。敏華控股稱，凈利潤下滑的原因是子公司業(yè)務整合致使毛利率下滑所致。而海鷗住工2018年的營收增長率也不到10%，凈利潤增長為負或與渠道沖擊、原材料成本上升等原因有關。
曲美家居在2018年因巨額收購屢登行業(yè)熱搜榜，2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤卻同比去年下滑124.04%，僅為-0.59億元。另一方面，截至2018年9月末，曲美家居的資產負債率已升至71.98%。
定制家居行業(yè)成績如何？2018年平均營收增速僅為18.08%
2017年，定制家居企業(yè)無論是在營收增長還是凈利潤增長方面，大多都取得了不錯的成績。然而，大多數(shù)企業(yè)2018年年報數(shù)據(jù)都并不亮眼。
（圖二：定制家居行業(yè)2017-2018年9家上市公司年報數(shù)據(jù)一覽表）
根據(jù)億歐家居盤點的9家定制家居企業(yè)營收數(shù)據(jù)來看，僅有1家企業(yè)營收增速超出25%，其余8家公司的營收增長普遍在10%-20%區(qū)間內，9家企業(yè)的平均營收增長僅為18.08%，遠比2017年普遍超出30%的營收增速低得多。
（圖三：定制家居上市公司2018-2019q1營收增長率對比）
不單2018年年報成績較為“慘淡”，定制家居行業(yè)的q1財報表現(xiàn)也并不如人意，9家企業(yè)在2019年第一季度的平均增速僅為9.33%。
不難看出，定制家居行業(yè)2019年營收繼續(xù)下降將成為大概率事件。
利潤下降、增長乏力，家居企業(yè)如何尋找2019年風向標？結合多家上市公司2018年財報來看，致使多家企業(yè)營收增長放緩或凈利潤下降的原因主要包括三個方面：一是看上去并不是太理性的“巨額收購”事件，往往容易對企業(yè)帶來短期的償債風險；二是并不合適的轉型方向、轉型舉措，試錯往往是需要付出足夠代價的；三是行業(yè)環(huán)境普遍不好、原材料價格上漲、經銷商被迫承壓等；四是企業(yè)在內部管理上內耗過于嚴重、并未推出適時的新產品也沒來得及重新布局新渠道所致。
億歐家居認為，當前家居行業(yè)缺乏的并不是流量、渠道和模式。實際上，家居行業(yè)真正需要的是符合消費者需求的產品、場景和服務。
接下來，全行業(yè)的場景化銷售時代仍將持續(xù)，家居行業(yè)仍然需要更多企業(yè)來提供線上線下零售的新體驗；另一方面，消費者的個性化定制需求仍將持續(xù)增長，企業(yè)必須提升內部運營管理效率、提供性價比更高的產品與服務，才能夠更好地搶占市場機遇。
在家居行業(yè)，用戶即客戶，產品即服務。只有做好服務，才能吸引到“回頭客”、提升回單率；只有真正地實現(xiàn)“聚焦用戶價值”，才能讓用戶一直站在你這邊。如果想了解更多“聚焦用戶價值”的商業(yè)模式與大伽思考，歡迎回顧億歐家居517家居家裝產業(yè)峰會會后專題：
專題：“聚焦用戶價值·giis 2019中國家居家裝產業(yè)創(chuàng)新峰會”
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