老虎證券：iPhone收入占比首次不足50％ 蘋果如何自救？
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蘋果于美東時間周二盤后發(fā)布了2019財年第三季度財報，營收和利潤均超預期，可穿戴設備和服務收入亮麗，iphone銷售同比下滑13%，但庫克表示在6月重拾增長，對未來預期樂觀，蘋果盤后漲幅4.3%，再度挑戰(zhàn)萬億市值大關。
凈利潤同比下滑13%
老虎證券投研團隊認為，在沒有重磅產品發(fā)布的季度里，市場對蘋果的收入預期并不高，以致于蘋果輕而易舉地超出預期，季度營收538億美元，同比增長僅1%，仍然超出市場預期的533.5億美元。此前蘋果已經(jīng)連續(xù)兩個季度營收增速下滑。
由于原材料成本的上升，毛利率從上年同期的38.3%略有下降至當季的37.6%。且研發(fā)持續(xù)投入，研發(fā)費用同比增長15%，致經(jīng)營性利潤率由上年同期的23.7%下降至21.5%，本季度凈利潤100.44億美元，同比下滑了13%，仍超出市場預期的96.55億美元。
iphone收入占比首低50%，收入正多元化
iphone正出于周期性出貨疲軟，并且中國區(qū)銷售低迷，當季iphone營收259.9億美元，同比下滑12%，不及市場預期265.4億美元。這是iphone季度收入連續(xù)第三個季度同比下滑。但庫克在電話會上表示，iphone的銷售已在6月重拾增長。
雖然蘋果未再披露iphone出貨量，但canalys最新的調研報告顯示第二季度中國大陸地區(qū)的蘋果手機出貨量下降了14%，而華為增長了31%。
當季，iphone收入占蘋果總收入的48%，首次低于50%，體現(xiàn)的蘋果正從收入結構上轉向多元化，努力擺脫對核心產品iphone的過度依賴。
蘋果的服務收入在第三財季達114.55億，占比已經(jīng)超過20%；可穿戴設備表現(xiàn)強勁，同比增長48%至55.25億美元。
大中華區(qū)收入持續(xù)下滑，但下滑趨勢縮窄
當季大中華地區(qū)營收為91.6億美元，較去年同期的95.51億美元下滑4%，這也是大中華區(qū)銷售額連續(xù)第三個季度同比下滑，但此前兩個季度大中華區(qū)的收入下滑高達21%和25%，本季度雖然下滑4%，但是下滑趨勢增長縮窄，ceo庫克也在電話會議上表現(xiàn)，大中華區(qū)的銷售狀況已經(jīng)得到改善
在新興市場，蘋果表現(xiàn)相對更好，在亞太其他地區(qū)的收入增長13%。
老虎證券投研團隊認為，雖然iphone仍是蘋果核心業(yè)務，蘋果顯而易見地擺脫硬件公司的形象。而其在上周的英特爾財報上上上宣布以10億美元價格收購英特爾的手機基帶芯片業(yè)務。庫克在電話會上稱，以交易數(shù)額來看，這是蘋果公司歷史上第二大的收購交易（第一是2014年蘋果一30億美元收購beats），但是是規(guī)模最大的人才收購（包含2200名英特爾員工）。這次收購將加快蘋果未來產品的研發(fā)和核心技術實力。蘋果希望最早在2021年在設備中推出自己的基帶芯片。
蘋果周二美股收盤市值9606億美元，如若周三美股開盤時段維持在4.15%以上漲幅，市值將第三次突破萬億。蘋果是首家市值超過萬億的科技公司，但兩次突破能未能站穩(wěn)，如今微軟以1.073萬億美元的市值穩(wěn)居全球市值第一的寶座。
本文不構成且不應被視為任何購買證券或其他金融產品的協(xié)議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內容均不構成老虎證券在投資、法律、會計或稅務方面的意見，也不構成某種投資或策略是否適合于您個人情況的陳述，或其他任何針對您個人的推薦。
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蘋果于美東時間周二盤后發(fā)布了2019財年第三季度財報，營收和利潤均超預期，可穿戴設備和服務收入亮麗，iphone銷售同比下滑13%，但庫克表示在6月重拾增長，對未來預期樂觀，蘋果盤后漲幅4.3%，再度挑戰(zhàn)萬億市值大關。
凈利潤同比下滑13%
老虎證券投研團隊認為，在沒有重磅產品發(fā)布的季度里，市場對蘋果的收入預期并不高，以致于蘋果輕而易舉地超出預期，季度營收538億美元，同比增長僅1%，仍然超出市場預期的533.5億美元。此前蘋果已經(jīng)連續(xù)兩個季度營收增速下滑。
由于原材料成本的上升，毛利率從上年同期的38.3%略有下降至當季的37.6%。且研發(fā)持續(xù)投入，研發(fā)費用同比增長15%，致經(jīng)營性利潤率由上年同期的23.7%下降至21.5%，本季度凈利潤100.44億美元，同比下滑了13%，仍超出市場預期的96.55億美元。
iphone收入占比首低50%，收入正多元化
iphone正出于周期性出貨疲軟，并且中國區(qū)銷售低迷，當季iphone營收259.9億美元，同比下滑12%，不及市場預期265.4億美元。這是iphone季度收入連續(xù)第三個季度同比下滑。但庫克在電話會上表示，iphone的銷售已在6月重拾增長。
雖然蘋果未再披露iphone出貨量，但canalys最新的調研報告顯示第二季度中國大陸地區(qū)的蘋果手機出貨量下降了14%，而華為增長了31%。
當季，iphone收入占蘋果總收入的48%，首次低于50%，體現(xiàn)的蘋果正從收入結構上轉向多元化，努力擺脫對核心產品iphone的過度依賴。
蘋果的服務收入在第三財季達114.55億，占比已經(jīng)超過20%；可穿戴設備表現(xiàn)強勁，同比增長48%至55.25億美元。
大中華區(qū)收入持續(xù)下滑，但下滑趨勢縮窄
當季大中華地區(qū)營收為91.6億美元，較去年同期的95.51億美元下滑4%，這也是大中華區(qū)銷售額連續(xù)第三個季度同比下滑，但此前兩個季度大中華區(qū)的收入下滑高達21%和25%，本季度雖然下滑4%，但是下滑趨勢增長縮窄，ceo庫克也在電話會議上表現(xiàn)，大中華區(qū)的銷售狀況已經(jīng)得到改善
在新興市場，蘋果表現(xiàn)相對更好，在亞太其他地區(qū)的收入增長13%。
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蘋果周二美股收盤市值9606億美元，如若周三美股開盤時段維持在4.15%以上漲幅，市值將第三次突破萬億。蘋果是首家市值超過萬億的科技公司，但兩次突破能未能站穩(wěn)，如今微軟以1.073萬億美元的市值穩(wěn)居全球市值第一的寶座。
本文不構成且不應被視為任何購買證券或其他金融產品的協(xié)議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內容均不構成老虎證券在投資、法律、會計或稅務方面的意見，也不構成某種投資或策略是否適合于您個人情況的陳述，或其他任何針對您個人的推薦。
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